Citi понизил рейтинг Volvo до «Нейтрально», акции упали на 1,6%
Акции Volvo AB (класс B) подешевели на 1,6%, до 305,2 кроны. Citi снизил рекомендацию по ним с «Покупать» до «Нейтрально», а целевую цену уменьшил с 376 до 318 крон.
Банк считает, что рост рентабельности грузового бизнеса не оправдывает ожиданий. Нынешнюю маржу, по оценке Citi, держат временные факторы: урезанные расходы на R&D (в 2027 году они снова вырастут), возвраты пошлин и компенсации по американским тарифам. При оценке около 9 EV/EBIT на 2027 год банк ждёт доходности ниже 7% с учётом дивидендов.
Неделей ранее Volvo отчиталась за третий квартал хуже прогнозов, и целевые цены по ней уже снизили другие банки. В индексе OMXS30 бумага стала худшей за день, хотя американские рынки росли. Значит, распродажу вызвали проблемы самой компании, а не настроения рынка.
