Повышение доходностей облигаций давит на акции ИИ-компаний
По прогнозу BofA, капзатраты гиперскейлеров вырастут с $240 млрд в 2024 году до $1,2 трлн в 2027-м.
Стратеги Bank of America во главе с Майклом Хартнеттом считают, что ралли акций ИИ-компаний теперь тормозит рынок облигаций. Растущие доходности бьют по гиперскейлерам — крупнейшим облачным и ИИ-компаниям, которые резко наращивают инвестиции.
Их свободный денежный поток за тот же период сократится с плюс $240 млрд до минус $180 млрд. То есть компании будут тратить больше, чем зарабатывают, и сильнее зависеть от стоимости заёмных денег.
Аналитики уверены, что регуляторы не дадут доходностям расти бесконтрольно: их может сдержать угроза контроля кривой доходности или нового количественного смягчения. Но для восстановления ИИ-сектора доходности должны снизиться. По мнению BofA, в первой половине 2027 года этому могут помочь геополитическая разрядка, обвал цен на нефть и завершение цикла повышения ставок.
